Vous souhaitez investir dans des sociétés non cotées en bourse ? Sachez que les fonds de capital investissement FCPR, FIP et FCPI sont conçus pour cela. Qu’est-ce qu’un capital-investissement ? Quels sont les différents types de fonds de capital-investissement ? Comment investir dans les FCPR ? Quels sont les risques ? Découvrez les réponses à vos questions dans les lignes qui suivent.
Capital investissement : définition
Le capital investissement (ou private equity en anglais) désigne la prise de participations dans des sociétés non cotées. Le but est de financer leur démarrage, leur développement ou leur cession.
FCPR, FIP, FCPI : quelles différences entre ces 3 fonds de capital ?
L’investissement dans les entreprises cotées en bourse se fait via des fonds de capital investissement. Il en existe 3 types, à savoir :
- Les fonds communs de placement à risques ou FCPR : investis à 50% minimum en titres de sociétés non cotées en bourse
- Les fonds communs de placement dans l’innovation ou FCPI : investis à 60% minimum en titres d’entreprises innovantes non cotées en bourse
- Les fonds d’investissement de proximité ou FIP : investis à 60% minimum dans des Petites et Moyennes Entreprises régionales non cotées en bourse
Les FIP et les FCPI se distinguent en deux catégories distinctes de FCPR. Régis par l’AMF (Autorité des marchés financiers), ces fonds requièrent l’approbation de cet organisme de contrôle. Par ailleurs, ils doivent être proposés par des sociétés de gestion qui elles aussi sont agréées par l’AMF.
Investir en FCPR/FCPI/FIP : comment s’y prendre ?
Pour acheter des parts de fonds de capital, vous pouvez vous servir de l’un des produits d’épargne suivants :
- Un compte-titres
- Un PEA (Plan d’épargne en action)
- Un PEA PME
Il vous est également possible de réaliser votre achat via les UC (unités de compte) disponibles dans votre contrat d’assurance-vie.
Il est à noter que la durée de vie du FCPR/FCPI/FIP peut s’étendre jusqu’à 10 ans, voire plus. Durant cette période, il vous sera impossible de racheter vos parts, et ce même si le délai fiscal de 5 ans est atteint. Vous devez attendre la dissolution du fonds avant de pouvoir procéder à un rachat.
Fonds de capital investissement : Quels sont les risques ?
Avant d’engager votre argent, prenez le temps d’analyser les facteurs de risques qui suivent :
- Le risque de perte : vu l’incertitude qui entoure les perspectives de développement des entreprises, il existe un risque de ne pas récupérer la totalité du capital investi
- Le risque d’illiquidité : gardez à l’esprit que vous devez attendre la dissolution du fonds avant de pouvoir racheter vos parts après une phase de désinvestissement
Le risque lié à l’estimation des titres détenus : c’est à la société de gestion que revient la tâche d’estimer la valeur des titres non cotés. Cette valorisation se base généralement sur les récentes transactions importantes. Il est donc possible que le prix obtenu lors d’une éventuelle cession ultérieure ne corresponde pas à cette estimation.
Les FCPR en détail.
Les fonds communs de placement à risques (FCPR) sont des véhicules d’investissement collectif destinés à financer le développement de jeunes entreprises innovantes. Voici quelques éléments importants à savoir sur les FCPR :
Les FCPR ont pour objectif principal d’investir dans des entreprises non cotées, notamment des startups, des PME ou des entreprises à fort potentiel de croissance. Ils cherchent à soutenir ces entreprises en leur apportant des capitaux et des conseils pour favoriser leur développement.
Comme leur nom l’indique, les FCPR représentent des placements à risques.
Les investissements dans des entreprises non cotées peuvent être plus volatils et plus risqués que ceux réalisés sur les marchés financiers traditionnels. Il existe un risque de perte partielle ou totale du capital investi.
Les FCPR restent généralement destinés aux investisseurs avertis et disposant d’une certaine capacité à prendre des risques. Ils sont souvent accessibles aux investisseurs professionnels ou aux personnes physiques qui remplissent certains critères de revenu ou de patrimoine.
Leurs durée de vie déterminée, généralement de 7 à 10 ans.
Pendant cette période, les fonds sont investis dans les entreprises cibles, puis les rendements potentiels sont récoltés lors des sorties des investissements (par exemple, lors de l’introduction en bourse ou de la vente d’une entreprise).
Les sociétés de gestion spécialisées gèrent en général les FCPR. Ces gestionnaires effectuent une sélection rigoureuse des entreprises dans lesquelles investir, suivent leur évolution et les accompagnent dans leur croissance.
Dans certains pays, les FCPR peuvent bénéficier d’avantages fiscaux pour les investisseurs. Par exemple, certains investissements dans des FCPR peuvent permettre de réduire l’impôt sur le revenu ou de bénéficier d’une exonération d’impôt sur les plus-values à la sortie.
Autre fonds de capital, les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP)
Ces véhicules d’investissement collectif ressemblent aux FCPR, mais avec une spécificité régionale. Voici ce que vous devez savoir sur les FIP :
Objectif du fonds de capital FIP
Les FIP ont pour objectif de soutenir le développement des entreprises situées dans une région spécifique. Ils visent à financer des PME régionales, notamment des startups et des entreprises en croissance, afin de favoriser l’économie locale et l’emploi.
Avantages fiscaux :
Les FIP offrent des avantages fiscaux aux investisseurs, souvent dans le cadre de la réduction de l’impôt sur le revenu. Les investisseurs peuvent bénéficier d’une réduction d’impôt équivalente à un pourcentage de leur investissement dans un FIP, sous certaines conditions. Ces avantages fiscaux sont généralement accordés dans le pays où le FIP est établi.
Risques :
Les FIP sont également des placements à risques, tout comme les FCPR. Les investissements dans des entreprises non cotées peuvent être volatils et comportent des risques de perte partielle ou totale du capital investi.
Gestion :
Les FIP sont gérés par des sociétés de gestion spécialisées, tout comme les FCPR. Ces gestionnaires sélectionnent les entreprises dans lesquelles investir, suivent leur performance et les accompagnent dans leur développement.
Durée de vie :
Les FIP ont généralement une durée de vie déterminée, similaire à celle des FCPR, allant de 7 à 10 ans. Pendant cette période, les fonds sont investis dans les entreprises cibles, et les rendements potentiels sont réalisés lors des sorties des investissements.
Il convient de noter que les FIP sont spécifiques à certains pays et régions. Les avantages fiscaux et les caractéristiques des FIP peuvent varier d’un pays à l’autre. Il est donc essentiel de se renseigner sur les réglementations spécifiques à votre pays et de consulter un professionnel des services financiers pour obtenir des conseils adaptés à votre situation.
